Het is tegenwoordig de meeste gestelde vraag die we in onze mailbox ontvangen: waarom is onze munt, de euro, zo sterk?
Men zou toch immers verwachten dat met de recente bail-out van Portugal, de bijkomende downgrades van Ierse staatsobligaties en Griekenland op de rand van de afgrond, de euro stevig onder druk zou staan door de onaflatende zondvloed aan slecht-nieuws-berichten uit Europa.
Maar niets is minder waar. De euro is sterk… zeer sterk! De Europese munt noteert inmiddels op 1,45, niet meer gezien sinds januari 2010 en op een fractie verwijderd van het record op 1,5 en de ultieme top op 1,59.
We hoorden recent enkele experts argumenteren dat door de bail-outs van Griekenland, Ierland en nu ook Portugal, er voldoende stappen zijn genomen door de Europese monetaire autoriteiten gezien de toegenomen liquiditeiten die zijn vrijgemaakt om toekomstige rampen in Europa op te vangen.
Eerlijk gezegd vinden we deze argumentatie op de langere termijn negatief voor de euro want de bijkomende reddingsacties vereisen nog meer ‘vers-geprinte’ euro’s!
We voelen meer voor de redenering dat de markten bijkomende renteverhogingen door de ECB inprijzen. Die verdere stappen zullen de EU sterker doen lijken dan zijn belangrijkste tegenpolen.
Maar uiteindelijk denken we dat beleggers vanuit een verkeerd perspectief naar de stijging van de euro kijken. De euro is niet sterk, maar de Amerikaanse dollar wordt zwakker met de dag!
De graadmeter is steeds de US dollar vanwege zijn status als wereldreservemunt waartegen alle globale valuta worden afgezet. Met de recente negatieve outlook voor Amerikaanse staatsobligaties door de S&P, worden de dollars in de verkoop gezet en schuilen beleggers in andere activa. Dit is de belangrijkste reden waarom de USDX (US dollar index) steeds dieper wegzakt.
Het feit dat de dollar langzaam maar zeker wordt gereduceerd tot confetti wordt nog eens extra in de verf gezet door de dagelijkse recordprijzen voor de enige echte valuta in de wereld: goud en zilver! Goud noteert vandaag boven $1500/ounce, terwijl zilver op een zucht van $45/ounce is verwijderd.
Dit gezegde zijnde, denken we niet dat er nog een gigantisch opwaarts potentieel rest voor de euro. De druk in Europa neemt nog met de dag toe, waarbij de grootste bedreiging — Spanje — nog niet geweken is. Indien deze gigant begint te wankelen, wat nog steeds tot de mogelijkheden behoort gezien de gigantische werkloosheid, oplopende tekorten en een zwakke groei, zal Trichet & Co nogmaals de monetaire drukpersen een versnelling hoger moeten zetten.
Zet niet voluit in op een verdere stijging van de euro!
Ik constateer dat het om en om is tussen de dollar en de euro. Maar de euro heeft slecht nieuws nodig om te dalen, de dollar heeft geen enkel nieuws nodig om te dalen. Het vertrouwen in de dollar is dus zeker aan het afbrokkelen.
De amerikanen hebben het voordeel van de rating agencies, die staan te springen om europese ratings te verlagen, maar de Amerikaanse rating blijft voorlopig ongeschonden. Ze zijn dus partijdig.
Zo partijdig dat ze misschien met banken samen spelen om zodoende de koersen te manipuleren, ik zou er niet versteld van staan. Er gebeuren rare dingen in de VS, kijk naar de hypotheken waar ze de papieren van kwijt zijn en dus maar vervalste papieren gemaakt hebben. Op enorme schaal, in opdracht van de banken!
Het Westen verarmd, het Oosten wordt rijker. Het proces hiervan is voor beide pijnlijk.
Het woord is DEFLATIE , de geld hoeveelheid neemt sterk af. De burger wil z’n schuld verminderen en de overheden volgen met de US als laatste. De USD verwacht ik daarom veel sterker immers 80 % van alle schulden zijn US$ .